Synopsys, Inc. (NASDAQ:SNPS) Transcription de l'appel sur les résultats du 1er trimestre 2023

Synopsys, Inc. (NASDAQ:SNPS) Transcription de l'appel sur les résultats du premier trimestre 2023 15 février 2023

Opérateur: Mesdames et Messieurs, bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats de Synopsys pour le premier trimestre de l'exercice 2023. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Et pour rappel, l'appel d'aujourd'hui est enregistré. À ce stade, j'aimerais confier la conférence à Phil Lee, directeur des relations avec les investisseurs. Veuillez continuer.

Phil Lee : Bonne après-midi tout le monde. Nous accueillons aujourd'hui Aart de Geus, président et PDG de Synopsys ; et Shelagh Glaser, directrice financière. Avant de commencer, j'aimerais rappeler à tous qu'au cours de cette conférence téléphonique, Synopsys discutera des prévisions, des objectifs et d'autres informations prospectives concernant l'entreprise et ses résultats financiers. Bien que ces déclarations représentent notre meilleur jugement actuel sur les résultats et performances futurs à ce jour, nos résultats réels sont soumis à de nombreux risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ce que nous attendons. En plus des risques que nous soulignons au cours de cet appel, d'importants facteurs de risque susceptibles d'affecter nos résultats et performances futurs sont décrits dans nos derniers documents déposés auprès de la SEC, y compris notre dernier rapport annuel sur formulaire 10-K et les rapports trimestriels déposés par la suite. sur le formulaire 10-Q.

De plus, nous ferons référence aux mesures financières non conformes aux PCGR au cours de la discussion. Rapprochements de certaines de ces mesures financières non conformes aux PCGR avec leurs mesures financières conformes aux PCGR les plus directement comparables une discussion de certaines mesures financières non conformes aux PCGR que nous ne sommes pas en mesure de rapprocher sans efforts déraisonnables et des informations financières supplémentaires peuvent être trouvées dans le communiqué de presse sur les résultats supplément et 8-K que nous avons publiés plus tôt dans la journée. Tous ces éléments, ainsi que la plus récente présentation aux investisseurs, sont facilement accessibles sur notre site Web à l'adresse www.synopsys.com. De plus, les remarques préparées seront affichées sur notre site Web à la fin de l'appel. Sur ce, je passe l'appel à Aart de Geus.

Art de Geus : Bon après-midi. Le premier trimestre a livré un début d'année très solide. Forts de notre force et de notre élan de 2022, nous avons atteint ou dépassé tous nos objectifs d'orientation. Le chiffre d'affaires s'est élevé à 1,36 milliard de dollars, avec une marge d'exploitation non conforme aux PCGR de 35,2 %, ce qui a entraîné un bénéfice par action conforme aux PCGR de 1,75 $. Et des bénéfices non conformes aux PCGR au-dessus du haut de notre fourchette cible à 2,62 $. Sur la base de la poursuite de l'activité de conception robuste, nous restons confiants dans notre activité. Nous réaffirmons nos prévisions pour l'ensemble de l'année en matière d'amélioration du chiffre d'affaires et de la marge opérationnelle non-GAAP, tout en augmentant les prévisions pour le BPA non-GAAP. Au cours des dernières années, Synopsys a grandi et évolué considérablement. En conséquence, nous faisons évoluer notre reporting financier. À partir du premier trimestre, nous présentons nos activités dans trois segments : Design Automation, qui comprend les logiciels de conception, les logiciels et le matériel de vérification et d'autres produits EDA.

Design IP, un large portefeuille comprenant des bibliothèques, des mémoires embarquées, des solutions de connectivité, des cœurs de processeur et des dispositifs de sécurité. Et l'intégrité logicielle, qui reste inchangée par rapport aux rapports précédents et fournit des solutions pour améliorer la qualité et la sécurité des logiciels. Pour vous donner une idée relative des proportions, Design Automation représente environ 65 % de nos revenus. La propriété intellectuelle de conception est d'environ 25 % et l'intégrité du logiciel est d'environ 10 %. Bien que ces chiffres soient approximatifs, la répartition 65 %, 25 %, 10 % est facile à retenir et représente bien la façon dont nous pensons à notre entreprise actuelle. Nous avons des positions de leader et d'excellentes perspectives dans les trois segments. En tant que leader du marché de l'automatisation de la conception, nous assistons à une innovation technique continue vers des conceptions de silicium et de systèmes encore beaucoup plus complexes.

En tant qu'entreprise disposant du plus large portefeuille d'IP, nous constatons une poursuite des conceptions, nécessitant davantage de bande passante de communication, de traitement, de stockage et de sécurité dans des technologies de silicium encore plus avancées. Et pour notre activité Software Integrity, nous sommes un catalyseur clé de la sécurité logicielle moderne avec un portefeuille de produits de premier plan pour les développeurs, les groupes DevOps et les équipes de sécurité d'entreprise. Shelagh discutera des finances plus en détail. En examinant l'image globale du marché, il y a déjà 12 ans, nous avons identifié l'intersection du big data et de l'apprentissage automatique comme nous menant à l'ère du tout intelligent. Aujourd'hui, tout intelligent bat son plein. Vous avez peut-être vu les nouvelles fonctionnalités fantastiques présentées récemment par des applications telles que ChatGPT.

Cela montre clairement jusqu'où Smart Everything est venu et aussi jusqu'où va l'espace d'opportunité. En effet, cela se joue alors que chaque marché vertical se dirige désormais vers des solutions de plus en plus sophistiquées avec un besoin insatiable de calcul. Alors que certains courants sous-jacents actuels du marché poussent de nombreuses entreprises à rechercher l'efficacité, nos clients de semi-conducteurs et de systèmes continuent de donner la priorité aux investissements dans la conception de puces et de logiciels complexes pour rendre tout cela possible. Synopsys est au milieu de cette quête, et nous considérons que notre objectif est d'être un catalyseur clé permettant le monde intelligent. Avec nos clients et partenaires, notre rôle est de faire en sorte que tout cela fonctionne avec des solutions de pointe allant de la physique profonde du silicium aux sommets de performance, de puissance et de sécurité des systèmes logiciels matériels complexes.

Au cours des dernières années, nous avons investi avec succès dans des innovations révolutionnaires qui font radicalement progresser la conception du silicium et des systèmes. Permettez-moi donc de commencer par le segment Design Automation, qui représente environ 65 % de notre chiffre d'affaires et de partager quelques points forts autour de notre solution révolutionnaire de conception d'intelligence artificielle DSO.ai. Avec déjà plus de 100 conceptions de production commerciale, DSO.ai continue de fournir des résultats étonnants à nos clients. Appliqué simultanément à plusieurs étapes du flux de conception, il réduit les efforts de plusieurs mois à maintenant plusieurs semaines tout en offrant simultanément des performances supérieures et une puissance réduite. L'adoption par les clients a continué de s'accélérer dans un large éventail de nœuds de processus et de marchés verticaux. Nous avons déjà mis en production des produits conçus par neuf des 10 principaux leaders des semi-conducteurs, des clients tels que Samsung, Intel, MediaTek, ST Microelectronics et bien d'autres rapportent des réalisations impressionnantes.

Au premier trimestre, nous avons constaté plusieurs déploiements supplémentaires dans les secteurs verticaux, notamment les conceptions mobiles, de centres de données et de mémoire. Entre-temps, nous avons étendu nos capacités d'apprentissage automatique à d'autres charges de travail EDA, allant de la vérification aux tests en passant par la conception personnalisée. Ces nouvelles solutions sont déjà entre les mains des clients et ont un excellent impact et sont prometteuses. Les moteurs de conception puissants qui se trouvent en dessous sont essentiels au succès de DSO.ai. Le DSO.ai est donc également à l'origine d'importantes ventes croisées et d'une croissance accélérée de nos produits EDA. Plus précisément, notre dynamique Fusion Compiler se manifeste dans un large éventail de marchés verticaux et de processus de fabrication. Au cours du trimestre, nous avons remporté plusieurs contrats de conception de nœuds avancés, notamment un contrat clé chez un grand hyperscaler et un projet de conception de nœud de trois nanomètres chez un fournisseur de téléphonie mobile de premier plan.

La compilation Fusion est utilisée dans 95 % des conceptions de nœuds avancés à trois nanomètres et moins, la majorité utilisant exclusivement des flux Synopsys, stimulée par une vague d'innovations de grande valeur Notre portfolio. Nos solutions personnalisées, par exemple, ont connu une dynamique de marché continue au premier trimestre et nous avons ajouté neuf nouveaux logos au cours du trimestre avec un pipeline de marché solide. Toutes ces conceptions très complexes doivent fonctionner à la fois correctement et fonctionner dans de multiples conditions et scénarios tels que la température, la tension, la variabilité de fabrication, etc. C'est là qu'interviennent nos outils de vérification. Alors que la vérification est fondamentalement un problème illimité, nos produits de simulation, d'émulation et de prototypage de pointe relèvent ces défis difficiles à une vitesse inégalée avec les moteurs les plus rapides, la capacité la plus élevée et le coût de possession le plus bas.

S'appuyant sur une autre année record en 2022, nous continuons de constater une excellente croissance du matériel avec nos produits d'émulation ZeBu et de prototypage HAPS. Ce trimestre, nous avons réalisé des expansions majeures avec notre matériel Zibo EP1 et HAPS 100 en tant que plusieurs des plus grandes sociétés de systèmes de semi-conducteurs et d'hyperscaler au monde. Pendant ce temps, la conception de systèmes multi-puces, parfois également appelée conception basée sur des puces, ouvre une toute nouvelle ère de complexité du silicium. Au premier trimestre, notre solution multipuce différenciée autour de 3D IC Compiler a poursuivi sa forte dynamique déployée sur les sorties de bande de production chez le premier fournisseur de puces informatiques hautes performances et une grande société de systèmes de réseau. Permettez-moi de passer à Design IP, qui représente, comme je l'ai mentionné, environ 25 % de notre activité.

IP tiers, pensez-y comme les blocs LEGO de conception de puces continuent de croître en complexité et en importance. Notre portefeuille IP leader sur le marché, de loin le plus vaste du secteur, continue de croître avec une forte demande sur les marchés du calcul hautes performances, de l'automobile et de la téléphonie mobile, alimentée par Smart Everything, des systèmes multi-die et une connectivité haut débit et sécurisée. Tout en conservant notre leadership technique, nous avons élargi notre portefeuille avec de nouvelles interfaces à grande vitesse dans des processus de trois et quatre nanomètres pour servir les applications HPC et mobiles à la pointe de la technologie. Sur le marché automobile, nous constatons une forte adoption des solutions IP de qualité automobile par les équipementiers et les fournisseurs de niveau 1 qui développent désormais leurs propres puces. Pendant ce temps, les systèmes multi-puces nécessitent un tout nouveau portefeuille d'interfaces IP die-to-die à la pointe de la technologie.

L'abréviation de protocole UCIA récemment introduite pour universal chiplet Interconnect Express est devenue la norme de choix. Synopsys est leader dans ce domaine avec une étape importante dans l'industrie avec la sortie de la première puce de test UC IE sur un nœud de processus majeur de fonderie à trois nanomètres. L'augmentation des multipuces de silicium et la poussée de calcul à grande vitesse permettent d'énormes progrès dans le monde du logiciel. Cela m'amène à notre segment Software Integrity, qui, comme mentionné, représente environ 10% de nos revenus. Alors que chaque marché vertical développe des systèmes très complexes basés sur les mégadonnées, leurs exigences en matière de sécurité et de sûreté continuent de croître. Nos solutions d'intégrité logicielle permettent aux organisations d'améliorer et de gérer la sécurité et la qualité des logiciels dans un large éventail de secteurs verticaux allant des semi-conducteurs et des systèmes aux services financiers, à l'automobile, à l'industrie, à la santé, etc.

Bien que cela continue d'être un domaine dans lequel nous ressentons une certaine prudence de la part de l'environnement macroéconomique, nous avons connu un bon début d'année avec plusieurs transactions pluriannuelles multiproduits et une dynamique soutenue dans notre canal indirect. Nous continuons à faire évoluer et à renforcer notre plateforme multiproduits pour aider les entreprises à obtenir des informations plus complètes et à piloter une gestion descendante des risques logiciels de plus en plus robuste. Les clients qui ont acheté deux solutions ou plus représentent désormais la majorité de nos revenus d'intégrité logicielle, car nous créons des opportunités de vente croisée et continuons à faire évoluer notre plate-forme de test de sécurité des applications. En résumé, le premier trimestre a été un début d'année très solide, livrant de solides résultats financiers. Nous réitérons notre croissance des revenus de l'exercice 23 de 14% à 15% ainsi que l'expansion de la marge opérationnelle non-GAAP de plus de 100 points de base.

Nous relevons nos prévisions de croissance du BPA non-GAAP pour l'exercice 23 à 18 % à 19 %. Malgré l'agitation macroéconomique continue, nos clients continuent de donner la priorité à leurs investissements dans les puces et les systèmes. De plus, notre modèle commercial résilient offre un niveau de stabilité peu commun dans la plupart des éditeurs de logiciels. Pendant ce temps, notre pipeline d'innovations à fort impact sur l'ensemble de notre portefeuille favorise la différenciation technique tout en renforçant nos bases pour une croissance commerciale continue. Sur ce, j'aimerais souhaiter la bienvenue à Shelagh Glaser à notre premier appel sur les résultats de Synopsys. Nous sommes ravis de l'avoir à bord car une expérience financière, opérationnelle et de mise à l'échelle ainsi qu'une compréhension approfondie de l'industrie des semi-conducteurs sont un atout majeur pour Synopsys alors que nous menons des ambitions de croissance passionnantes.

Sur ce, je vais céder la parole à Shelagh.

Shelagh Glaser : Super. Merci, Aart, et merci à l'équipe de Synopsys pour cet accueil si chaleureux. C'est un honneur de rejoindre une entreprise avec une longue tradition d'innovation et de leadership sur le marché. J'ai hâte de participer à la conduite de Synopsys dans la prochaine phase de croissance à l'ère du tout intelligent, ainsi que de vous rencontrer tous dans la communauté des investisseurs. Nous avons réalisé un très bon début d'année avec des revenus supérieurs au point médian de notre fourchette indicative, une marge opérationnelle non conforme aux PCGR de 35,2 % et des bénéfices non conformes aux PCGR supérieurs à la limite supérieure de notre fourchette cible. Nos résultats du premier trimestre ont été tirés par notre exécution et notre solide portefeuille de technologies qui élargissent les engagements des clients. Une activité robuste de conception de puces et de systèmes malgré une croissance des revenus plus faible de l'industrie des semi-conducteurs et un modèle commercial résilient, stable et basé sur le temps représentait 6,9 milliards de dollars de carnet de commandes non annulable.

Nous restons confiants dans nos activités et, par conséquent, nous réaffirmons nos objectifs pour l'ensemble de l'année 2023 en matière d'amélioration du chiffre d'affaires et de la marge opérationnelle non-GAAP et relevons nos perspectives pour l'ensemble de l'année pour le BPA non-GAAP en raison d'un taux d'imposition inférieur. Je vais maintenant passer en revue nos résultats du premier trimestre. Toutes les comparaisons sont d'une année à l'autre, sauf indication contraire. Nous avons généré des revenus totaux de 1,36 milliard de dollars. Les coûts et dépenses totaux selon les PCGR se sont élevés à 1,11 milliard de dollars, ce qui comprend environ 41 millions de dollars en coûts de restructuration. Le total des coûts et dépenses non conformes aux PCGR s'est élevé à 882 millions de dollars, ce qui a entraîné une marge d'exploitation non conforme aux PCGR de 35,2 %. Le bénéfice par action selon les PCGR était de 1 $. 75, le bénéfice par action non conforme aux PCGR était de 2,62 $. Comme Aart l'a mentionné, nous élargissons notre information sectorielle pour nous aligner sur la façon dont nous gérons l'entreprise.

À partir du premier trimestre, nous présentons désormais trois segments, Design Automation, Design IP et Software Integrity. Le chiffre d'affaires du segment Design Automation s'est élevé à 890 millions de dollars, les logiciels et le matériel EDA affichant de bonnes performances. La marge opérationnelle ajustée de Design Automation a été de 38,9 %. Le chiffre d'affaires du segment Design IP s'est élevé à 344 millions de dollars et la marge opérationnelle ajustée à 34,2 %. Le chiffre d'affaires de Software Integrity s'est élevé à 128 millions de dollars et la marge opérationnelle ajustée à 12,1 %. Nous sommes en bonne voie pour atteindre notre objectif de croissance des revenus de 15 % à 20 % pour Software Integrity avec une marge opérationnelle ajustée en hausse en 2023. Passons aux liquidités. Nous avons généré 115 millions de dollars en flux de trésorerie d'exploitation. Nous avons utilisé 306 millions de dollars de notre trésorerie pour des rachats d'actions. Nous avons terminé le trimestre avec des liquidités et des placements à court terme de 1,3 milliard de dollars et une dette totale de 21 millions de dollars cibles.

Passons maintenant aux conseils. Pour l'exercice 2023, les objectifs pour l'année complète sont : des revenus de 5,775 milliards de dollars à 5 $. 825 milliards. Coûts et dépenses totaux selon les PCGR entre 4,54 milliards de dollars et 4,59 milliards de dollars. Coûts et dépenses totaux non conformes aux PCGR entre 3,81 milliards de dollars et 3,84 milliards de dollars, entraînant une amélioration de la marge opérationnelle non conforme aux PCGR de plus de 100 points de base. Taux d'imposition non conforme aux PCGR de 16 %. Bénéfice GAAP de 7 $. 12 à 7,30 $ par action, bénéfice non conforme aux PCGR de 10,53 $ à 10,60 $ par action. Flux de trésorerie d'exploitation d'environ 1,65 milliard de dollars, qui comprend environ 40 à 50 millions de dollars en coûts de restructuration. Passons maintenant aux objectifs du deuxième trimestre. Chiffre d'affaires entre 1,36 milliard de dollars et 1,39 milliard de dollars, coûts et dépenses GAAP totaux entre 1,085 milliard et 1,105 milliard de dollars, coûts et dépenses non GAAP totaux entre 917 millions et 927 millions de dollars, bénéfice GAAP de 1,62 à 1,72 USD par action et bénéfice non GAAP de 2,45 USD à 2,50 $ par action.

En conclusion, nous avons livré un début d'année très solide. Bien que l'environnement macroéconomique sous-jacent soit instable, nous continuons d'exécuter et pour l'année, nous prévoyons une croissance des revenus de 14 % à 15 %. Amélioration de la marge opérationnelle non-GAAP de plus de 100 points de base et croissance du BPA non-GAAP de 18% à 19%. Notre confiance reflète notre portefeuille de technologies innovantes, l'activité de conception continue de nos clients qui continuent d'investir tout au long des cycles des semi-conducteurs et la stabilité et la résilience de notre modèle commercial basé sur le temps. Sur ce, je vais céder la parole à l'opérateur pour les questions.

Voir aussi Portefeuille d'actions Ark Invest : 15 positions les plus importantes et Portefeuille d'actions Ray Dalio : 15 meilleurs choix d'actions.

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